2014. 1. 11. 06:30, 지식창고
Free Cash Flow의 의미
•Free
•기업에 대한 청구권자 중 납품업자, 고객, 종업원 등을 제외하고, 주주와 채권자에게 자유롭게 배분될 수 있다는 의미
•Cash Flow
•손익계산서 상의 영업이익 중 납세액을 제외하고 도출한 부분에서, 비현금비용부분을 역가산하여 현금유입개념으로 조정.
•주주와 채권자에게 배분가능하다는 개념에 비추어 볼 때
–이자지불 이전
–내부투자 수행 이후(유형자산, 무형자산, 운전자본투자 등)
–배당금 지불 이전 단계
의 현금흐름이 Free Cash Flow임.
FCF의 추정절차 개요
•산업자료 수집
•기업자료 수집
•과거 재무자료 수집, 분석, 조정
•매출액 추정
•추정손익계산서 작성
•추정현금흐름표 작성
•추정기간 이후의 영구성장율 결정
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